Часть 10. Накопление с уверенностью

Можно ли избавиться от страхов с помощью страхования? А обрести уверенность в будущем? Страховые компании знакомы россиянам еще со времен Советского Союза, но далеко не каждый может похвастаться знанием о том, какие услуги они предоставляют сегодня, особенно в направлении накопительных программ.

Да, русское слово «страхование» имеет корень «страх». Но, к сожалению, страхование не способно уничтожить страх. С его помощью можно всего лишь получить финансовую защиту от последствий ряда неприятных событий, то есть обрести уверенность в том, что если что-то произойдет, то у нас в распоряжении будет достаточно финансовых ресурсов, чтобы справиться с неприятностями.

Примечательно то, что в анлийском языке слово «страхование» (insurance) имеет корень «уверенность» (sure), что гораздо точнее передает сущность отношений со страховой компанией.

Итак, мы страхуемся, чтобы получить уверенность. Но на чем же основывается эта уверенность?

Бизнес страховой компании полностью строится на статистике несчастных случаев.

Страховая компания тщательно анализирует прошлые данные о том, насколько часто происходят те или иные неприятности. Представьте себе, что этот анализ показывает то, что некая неприятность каждый год происходит у 1 человека из 1000. Тогда если компания продаст 1000 страховых полисов по 1000 рублей каждый, то у нее в распоряжении будет 1 миллион рублей, который можно потратить на выплату компенсации пострадавшему, а также на покрытие издержек страховой компании.

Максимальная сумма компенсации, на которую может рассчитывать клиент страховой компании, называется страховой суммой. Плата за уверенность рассчитывается как процент от страховой суммы, и эта плата тем больше, чем выше вероятность наступления страхового случая.

Страховая премия – плата за страхование, которую клиент обязан выплатить страховой компании в соответствии с договором страхования. Страховая премия обычно рассчитывается путем умножения страховой суммы на тарифную ставку (в процентах), иногда с учетом некоторых поправочных коэффициентов.

Страховой случай – предусмотренное страховым договором событие, при наступлении которого страховая компания обязана выплатить страховое возмещение.

Вместо страхового договора, чаще всего, страховая компания выдает застрахованному клиенту страховой полис. В этом документе перечислены лишь основные положения страхового договора, а полностью условия страхования прилагаются к полису в виде «правил страхования». Очевидно, что страховка покрывает только те случаи, которые явно указаны в полисе и правилах страхования.

Страховые компании готовы страховать далеко не все возможные неприятности, которые могут произойти с человеком, а только «стандартные» и «широко распространенные» неприятности, по которым можно собрать статистику, чтобы вычислить, какой размер страховой премии необходимо установить для того, чтобы сформировать резервы, достаточные для выплат всем пострадавшим.

Важно также то, что страхуемые неприятности должны случаться у разных людей совершенно независимо друг от друга. Ведь если несчастный случай произойдет одновременно у всех застрахованных, то у страховой компании не найдется достаточного количества денег для выплаты компенсации всем пострадавшим.

Пожары не случаются у всех одновременно. Не бывает так, чтобы все разом поскользнулись и сломали себе ноги. А вот падение цены недвижимости затрагивает абсолютно всех владельцев домов. Поэтому страховые компании готовы страховать пожары и переломы, но не готовы продавать страховые полисы, компенсирующие падение цены недвижимости.

Размер компенсации, на которую может рассчитывать клиент страховой компании, находится в пределах страховой суммы, указанной в полисе. Это следует читать буквально. Именно «в пределах», поскольку зачастую пострадавший может рассчитывать лишь на часть этой суммы в зависимости от того, как страховая компания оценит причиненный страховым случаем ущерб. Правила определения того, какую часть страховой суммы компания выплатит в разных ситуациях, записаны в Правилах страхования компании, поэтому их необходимо внимательно изучить перед покупкой полиса во избежание неприятных сюрпризов в случае, если дело дойдет до получения страховых выплат.

Полисы страхования жизни могут покрывать достаточно широкий спектр страховых случаев: от смерти от несчастного случая до временной потери трудоспособности по какой-либо причине.

Как уже говорилось выше, страхование жизни не защитит от несчастного случая, но вполне вероятно, что страховые выплаты помогут справиться с последствиями оного. В частности, в случае временной потери трудоспособности, выплаты от страховой компании поддержат пострадавшего, позволят оплатить услуги медицинских организаций, дадут возможность спокойно восстановиться, не беспокоясь о том, что не хватит денег на содержание себя и семьи.

Страхование также позволит чувствовать себя уверенно в отношениях с другими людьми, поскольку дает уверенность в том, что обязательства перед ними будут выполнены даже в самом худшем случае. Это касается обязательств перед банками по погашению взятых кредитов и обязательств перед пожилыми родителями и детьми, а также и многих других обязательств, которые есть у каждого человека в современном обществе.

О страховке могут не сильно беспокоиться только те люди, у кого достаточно активов для того, чтобы обеспечить выполнение всех обязательств даже при полном отсутствии каких-либо доходов. Но, как показывает практика, и эти люди тоже пользуются услугами страховщиков, поскольку в случае прекращения потока доходов обязательства начинают «съедать активы» и после того, как последствия неприятностей устранены, придется думать о том, как восстановить потерянные активы.

Накопительное страхование является синтезом договора (полиса) страхования жизни с накопительной программой. Суть предложения страховой компании сводится к следующему: клиент компании регулярно перечисляет по страховому полису оговоренную сумму денег и в конце получает обратно накопленную сумму с некоторым инвестиционным доходом. А «в нагрузку» он получает еще и страхование жизни.

Уплаченные страховщику деньги вернутся обратно с инвестиционным доходом, только если не произойдет страхового случая. Иначе страховая компания выплатит страховое возмещение согласно правилам страхования.

Создается ощущение, что при использовании накопительных программ страховка достается клиенту страховой компании бесплатно, но это не так. Основной бизнес страховой компании – это все-таки страхование, а не ведение накопительных и инвестиционных счетов.

Стоимость страхования жизни вычитается из накапливаемой суммы, тем самым уменьшая инвестиционный доход. При этом чем больше страховых случаев покрывает полис накопительного страхования жизни, тем большую величину страховая компания будет забирать из накоплений, и вполне возможна ситуация, когда страховая премия «съест» весь инвестиционный доход.

Это означает, что, заключая договор накопительного страхования жизни, инвестор должен решить, что для него важнее: страховая защита или доходность от накоплений. Страховой агент будет настаивать на максимальной страховой защите, но если приоритетом инвестора является накопление и инвестиции, то страховой полис должен покрывать минимальное количество наиболее важных рисков.

Прибыль, которую можно получить по договору накопительного страхования жизни, зависит от ситуации на фондовом рынке. Но, в отличие от самостоятельных операций на рынке, в случае обвала котировок держатель страхового полиса не получает убытков, поскольку страховая компания гарантирует получение некоторой минимальной доходности вне зависимости от того, что творится в экономике страны. Правда, уровень гарантированной доходности весьма невысок: порядка 3–4% годовых.

На какую же доходность можно рассчитывать в случае, если ситуация на рынках складывается благоприятно?

Страховые компании обязаны придерживаться весьма консервативной стратегии при инвестировании денег на фондовом рынке, причем они могут выбирать активы для инвестирования лишь из утвержденного Правительством России списка. На практике это означает, что большая часть денег инвесторов будет вложена в надежные инструменты с фиксированным доходом (депозиты крупных банков и ликвидные облигации) и лишь некоторая небольшая часть будет вложена в активы, способные принести заметную прибыль на растущем рынке ценных бумаг.

В результате реальная доходность портфеля ценных бумаг под управлением страховой компании, скорее всего, будет находиться на уровне 14–15 % годовых в хороший для рынка год. Но из этой доходности следует вычесть расходы на страхование жизни (от 1 до 5 % от страховой суммы в год), что заметно уменьшит ожидаемую прибыль по договору накопительного страхования жизни.

Итак, в худшем случае инвестор получит минимальную гарантированную страховой компанией доходность (3–4% годовых), а при благоприятной ситуации на рынке доходность может составить порядка 10 % годовых. Я думаю, что эти цифры наглядно показывают, что накопительное страхование жизни не очень интересно, если рассматривать его исключительно в качестве варианта инвестирования свободных денег, поскольку итоговая доходность будет в лучшем случае лишь соответствовать уровню инфляции.

Самое важное преимущество накопительного страхования жизни – это способность этого инструмента обеспечить достаточно значительный денежный поток в случае потери трудоспособности или при другом страховом случае.

Поэтому первый вопрос, который следует задать себе при анализе вложений в страховые программы, – это вопрос о том, за какую страховую защиту имеет смысл заплатить деньги? И если принято решение о том, что страхование жизни в каком-то объеме необходимо, то можно подумать о том, чтобы заключить договор со страховой компанией.

Кстати, при выборе инструмента финансовой защиты не стоит зацикливаться исключительно на договоре накопительного страхования жизни. Вполне возможно достичь той же самой цели, купив полис обычного страхования жизни (без накопительной составляющей) и занявшись накоплением и инвестированием самостоятельно, вне жестких рамок договора со страховой компанией. Вполне вероятно, что в этом случае удастся получить более высокую доходность на вложения, но при этом инвестор не сможет рассчитывать на минимальную гарантированную доходность, которая весьма актуальна при неблагоприятных рыночных условиях.

В пользу накопительного страхования можно привести еще один аргумент из области психологии. Если инвестор перестанет платить по договору накопительного страхования, то он потеряет страховую защиту. В то время как при самостоятельном накоплении денег (например, на банковском депозите) отказ от выполнения планового платежа не повлечет за собой никаких санкций. Из-за нежелания потерять страховую защиту вероятность накопления некоторой заметной суммы денег в рамках накопительного страхования несколько выше, нежели при использовании обычных инвестиционных инструментов.

Итак, накопительное страхование – это низкодоходный инструмент частного инвестора, желающего обеспечить себе не только определенный уровень накоплений, но и страховую защиту, и при этом не готового взять на себя полную ответственность за соблюдение собственного плана накопления денег.

Одним из существенных недостатков договоров накопительного страхования жизни является сложность досрочного расторжения и получения обратно накопленной на момент расторжения суммы. По российским законам, договоры накопительного страхования заключаются на сроки не менее 5 лет. Это достаточно большой срок и вполне вероятно, что в течение этого срока инвестору срочно потребуются деньги.

Разумеется, договор может быть расторгнут в любой момент, но в большинстве случаев страховая компания не готова гарантировать возврат накопленной суммы. Лишь немногие компании готовы вернуть накопленное (без какого-либо инвестиционного дохода), но только в случае, если договор расторгается по прошествии не менее двух лет с момента его заключения.

Таким образом, получается, что ликвидность (возможность превратить актив в деньги по текущей рыночной цене) вложений в полис накопительного страхования жизни весьма низка.

Многие страховые компании предлагают два варианта выплаты накопленной суммы и инвестиционного дохода по истечении срока договора накопительного страхования жизни.

Первый вариант предусматривает одномоментную выплату всей накопленной суммы, а второй вариант предлагает постепенную выплату равномерными платежами в течение оговоренного срока (например, в течение 10 лет).

Второй вариант вполне подходит для того, чтобы создать себе «дополнительную» пенсию к желаемому сроку. Причем в этом случае момент «выхода на пенсию» не зависит от установленного в стране пенсионного возраста, а полностью определяется договором со страховой компанией.

Выплаты по договорам накопительного страхования жизни не облагаются налогами ни при выплате накопленной суммы с инвестиционным доходом, ни при выплате страховой суммы при наступлении страхового случая. Обязанность платить налоги со страховых выплат может возникнуть, только если при досрочном расторжении договора страховая компания вдруг вернула накопленную сумму с некоторой прибылью. В этом гипотетическом случае прибыль облагается налогом на доходы физических лиц (НДФЛ) по ставке 13 %.

Но мало того, что все выплаты не облагаются налогами. Вдобавок к этому платежи инвестора по договорам накопительного страхования жизни могут быть вычтены из налогооблагаемой базы по НДФЛ в размере до 120 000 рублей в год. То есть вполне возможно получить налоговую экономию до 15 600 рублей в год. Как говорится, пустячок, а приятно. Правда для получения этой экономии придется потратить некоторое время на сбор и предоставление в налоговую инспекцию необходимых документов, но тем не менее…